Делистинг USDT: причины, последствия и рекомендации для инвесторов

Делистинг USDT (Tether) с европейских бирж уже начался, а в США регуляторы все чаще рассматривают возможность ужесточения контроля над этим стейблкоином, что создает неопределенность для частных инвесторов и бизнеса. Международная юридическая компания Antwort Law работает с большим количеством криптопредпринимателей и проектов, поэтому мы всегда следим за последними изменениями в этой сфере и готовы помочь разобраться в актуальной ситуации. В этой статье давайте подробно рассмотрим причины возможного делистинга, текущее положение USDT, потенциальные сценарии развития ситуации, а также предоставит ключевые рекомендации для инвесторов и бизнеса.

Что такое делистинг?

Делистинг – это процесс исключения криптовалюты или другого актива из листинга (списка торгуемых инструментов) на бирже. Это может происходить как по инициативе самой платформы, так и в результате регуляторного давления.

Делистинг бывает двух типов:

• Добровольный – когда эмитент актива сам принимает решение о снятии своей монеты с торгов на конкретной бирже.
• Принудительный – когда биржа удаляет актив из-за несоответствия нормативным требованиям, низкой ликвидности, подозрений в мошенничестве или других рисков.

Причина возможного делистинга USDT №1: регуляторные изменения в Европейском союзе известные как Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). Этот нормативный акт устанавливает строгие стандарты для эмитентов стейблкоинов, включая:

• Лицензирование: эмитенты должны обладать специальными лицензиями, такими как лицензия кредитной организации или института электронных денег.
• Резервные требования: обязательство хранить не менее 60% резервов в европейских банках.
• Прозрачность: предоставление подробной информации о резервах и операциях.

USDT, являясь одним из наиболее популярных стейблкоинов, не полностью соответствует указанным требованиям. В частности, компания Tether не получила необходимые лицензии в ЕС и не выполняет требования по размещению резервов в европейских финансовых учреждениях, что приводит к тому, что некоторые биржи, работающие в Европе, вынуждены исключать USDT из листинга, чтобы соответствовать новым регуляциям.

Причина возможного делистинга №2: регуляторные инициативы в США по регулированию стейблкоинов. В частности, был представлен законопроект, известный как Stablecoin Transparency Act, который предусматривает:

• Разделение эмитентов стейблкоинов на категории: в зависимости от размера оборотных активов эмитенты с объемом эмиссии свыше $10 млрд будут приравнены к банковским учреждениям и подлежать надзору со стороны Федеральной резервной системы США. Более мелкие эмитенты будут регулироваться на уровне штатов или федеральных органов.
• Обязательное лицензирование: все эмитенты стейблкоинов должны получить соответствующие лицензии.
• Резервные требования: эмитенты обязаны формировать резервы из ликвидных активов таких как казначейские облигации США или наличные средства для обеспечения стабильности своих цифровых активов.

Компания Tether, эмитент USDT, может столкнуться с трудностями в соблюдении этих требований, что потенциально может привести к делистингу USDT на американских биржах.

На данный момент делистинг USDT затронул преимущественно европейский рынок:

• Coinbase: в декабре 2024 года компании Coinbase Europe, Coinbase Germany и Coinbase Custody International исключили USDT и ряд других стейблкоинов из листинга для европейских клиентов.
• OKX: В марте 2024 года биржа OKX провела делистинг USDT для пользователей из Европейского экономического пространства, сосредоточившись на торговых парах с евро.

Однако стоит отметить, что не все биржи последовали этому примеру: крупные платформы такие как Binance, Crypto.com и Kraken продолжают поддерживать торговлю USDT для европейских пользователей, что свидетельствует о том, что подход к регулированию и соблюдению новых норм может различаться в зависимости от биржи.

Возможные сценарии будущего USDT:

1. Усиление регулирования и соответствие требованиям: Tether может изменить структуру своих резервов, получить необходимые лицензии в ЕС и США, что позволит сохранить USDT на биржах.
2. Массовый делистинг и переход пользователей на альтернативы: если регуляторы ужесточат контроль, биржи могут отказаться от USDT, а пользователи перейдут на другие стейблкоины, соответствующие новым регуляциям, такие как USDC или DAI.
3. Разделение рынков: USDT может остаться на азиатских биржах, но исчезнуть с американских и европейских платформ.

 Использование USDT в условиях ужесточения регулирования может привести к следующим юридическим рискам:

• Блокировка счетов и финансовые ограничения: в юрисдикциях, где USDT не соответствует регуляторным требованиям, использование этого стейблкоина может привести к замораживанию средств или другим санкциям.
• Штрафы и санкции: компании, продолжающие использовать USDT в нарушение местных законов, могут столкнуться с финансовыми штрафами и другими мерами наказания.
• Неопределенность правового статуса: в условиях меняющегося регулирования правовой статус USDT может быть неопределенным, что создает дополнительные риски для пользователей.

В условиях изменяющегося законодательства важно получать своевременные консультации от специалистов. Antwort Law рекомендует: 

1. Следить за официальными сообщениями используемых вами бирж относительно поддержки USDT и других стейблкоинов.
2. Рассмотреть возможность использования стейблкоинов, соответствующих новым регуляциям, таких как USDC, который получил необходимые лицензии в ЕС и США.

Мы также предлагаем вам:

• Юридический анализ и консультации по соответствию деятельности новым регуляторным требованиям
• Разработку стратегии перехода на более регулируемые активы
• Сопровождение при регистрации и лицензировании бизнеса в США, ЕС и других юрисдикциях
• Взаимодействие с надзорными органами, минимизацию рисков штрафов и блокировки счетов
• Юридическое сопровождение операций с криптовалютой, разработку контрактов и защиту интересов бизнеса

Antwort Law готова помочь адаптироваться к изменяющимся регуляторным требованиям, минимизировать риски и выстроить легальную стратегию работы с криптовалютами. Не ждите, пока ваш капитал окажется под угрозой — свяжитесь с нами уже сегодня, чтобы получить индивидуальную консультацию и защитить свои интересы.

Лидия Иванова